Market Access Program Перевод Market Access Program?

А трейдер управления инвестиционных операций “Ланта-Банка” Виталий Ледовской считает, насколько положительным будет эффект от того, что инвесторы любых стран теперь могут напрямую торговать российскими ценными https://www.xcritical.com/ бумагами в удобном и привычном им формате, покажет время. “В теории DMA для глобальных банков должен привлечь дополнительные деньги на биржу. На практике все будет зависеть от качества инвесторов и их оценки и взгляда на российский биржевой рынок и экономическую ситуацию в стране”, – сказал эксперт. Он добавил, что вышедшие на биржу банки на отечественном рынке представлены довольно давно. Прежде всего, по словам Ледовского, приход западных игроков повысит конкуренцию среди местных брокерских компаний.

Прямой доступ к рынку со сверхмалой задержкой (ULLDMA)

В России особенно популярны арбитражные сделки между ММВБ–РТС и Лондонской фондовой биржей, ММВБ-РТС и биржами в США. В целом услуга Что такое прямой доступ на биржу «Прямой доступ на биржи» (DMA) ориентирована на клиентов, стратегии которых предполагают отправку заявок на биржу и получение рыночной информации с торговых площадок напрямую, минуя торговые системы брокера. Данный сервис будет интересен, в первую очередь, институциональным клиентам и трейдерам, имеющим сегрегированные счета, позволяющие предоставить им эти услуги, а также алгоритмическим и HFT-клиентам, указали в компании. На прошлой неделе минюст зарегистрировал приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (с 1 сентября – Служба Банка России по финансовым рынкам), утверждающий требования к маржинальным сделкам на рынке ценных бумаг с учетом рисков клиентов брокерских компаний.

Прямой доступ к рынку – Direct market access

Борьба за капиталы при сохранении контроля над финансовой инфраструктурой является приоритетной задачей — особенно на фоне нынешних обострений международной обстановки. Отличный сайт,самый лучший переводчик по моему мнению, так как тут приблизительно перевод похож на разговорный язык. Ознакомьтесь с переводами слов и фраз в обширных и надежных двуязычных словарях, а также выполняйте поиск по миллиардам онлайн-переводов. Переводите тексты с помощью лучшей в мире технологии машинного перевода, разработанной создателями Linguee. Если раньше они предоставлялись в ограниченном объеме, то сейчас мы создали платформу, позволяющую предлагать сервис на уровне мировых стандартов, — заявил президент инвестиционного холдинга «Финам» Владислав Кочетков. — Конечно, мы намерены составить серьезную конкуренцию нынешним лидерам данного рынка.

Перевод “market access” на русский

Осознавая угрозу своему бизнесу, инвестиционные банки начали приобретение этих компаний (например, покупка Instinet в 2007 году компанией Nomura Holdings ) и разработка собственных технологий прямого доступа к памяти. Большинство крупных брокеров, занимающихся продажами, теперь предоставляют своим клиентам услуги прямого доступа к памяти вместе со своими традиционными «обработанными» заказами и решениями алгоритмической торговли, предоставляя доступ к множеству различных торговых стратегий. Прямой доступ зарубежных инвесторов к торговле российскими ценными бумагами на бирже стал возможен благодаря переводу российского фондового рынка на общепринятую в мире технологию торгов с частичным депонированием активов и расчетам Т+2, централизации клиринга и созданию Центрального депозитария. Посредством DMA зарубежные инвесторы – клиенты глобальных банков смогут совершать сделки с акциями в режиме Т+2. Обеспечение по сделкам с российскими ценными бумагами принимается в рублях, ценных бумагах, а также в долларах и евро. Расчеты по сделкам и учет прав на ценные бумаги проводит Центральный депозитарий (Национальный расчетный депозитарий, входящий в группу “Московская биржа”).

Клиентам крупнейших банков открыли доступ к торговле акциями

Согласно приказу брокер не может совершать операций, в результате которых стоимость торгового портфеля клиента становится меньше размера начальной маржи. При этом основанием для закрытия позиций клиента является снижение стоимости торгового портфеля клиента до уровня минимального размера маржи. Для различных категорий клиентов предусмотрены разные требования к размеру начальной и минимальной маржи. В подготовке правил принимала участие Национальная ассоциация участников фондового рынка, его авторы постарались учесть введение на Московской бирже нового режима расчетов T+2. DMA — услуга прямого высокоскоростного доступа к торгам на различных биржах, предоставляемая брокерскими компаниями своим клиентам. Такой сервис позволяет инвесторам совершать арбитражные сделки — зарабатывать на разнице котировок бумаг, одновременно торгуемых на различных биржах.

Клиентский доступ к торгам на валютный рынок Московской Биржи

Брокерский дом БКС намерен к лету создать сервис прямого высокоскоростного доступа клиентов к разным биржевым площадкам (direct market access, DMA). Тем немногим российским брокерам, которые уже предлагают клиентам такой сервис, он позволяет держаться в лидерах по биржевым оборотам. Впрочем, дороговизна DMA требует тщательных расчетов при его внедрении, иначе передовые технологии могут не окупиться.

Евгений Сомов: «Direct market access — начало новой эры»

Как сообщили CNews в «Финаме», теперь клиенты брокера, пользуясь технологическими решениями, смогут отправлять заявки напрямую на биржу и получать рыночную информацию с российских и зарубежных торговых площадок на высоких скоростях. В рамках DMA-сервиса планируется предоставлять спонсируемый доступ на российские торговые площадки, а также прямой доступ на западные и азиатские рынки, пользующиеся спросом у алгоритмических клиентов. С уже существующими наработками эти изменения смогли трансформировать «простой» электронный доступ к ММВБ, возможный, по сути, только для локальных клиентов, в полноценный DMA-сервис на локальную биржу с дополнительными функциями (как, например, упомянутая возможность торговать валютой). Благодаря системным изменениям данный сервис доступен теперь все большему и большему числу иностранных инвесторов. И мы не говорим только про «продвинутых» алгоритмиков, или HFT-торговцев, или хедж-фонды — имеется в виду более «классический» сегмент инвесторов.

Сегодня DMA часто сочетается с алгоритмической торговлей, предоставляя доступ ко множеству различных торговых стратегий. Определенные формы прямого доступа к памяти, в первую очередь «спонсируемый доступ», вызвали серьезную озабоченность со стороны регулирующих органов из-за возможности сбоя в работе инвестора, который может вызвать широкомасштабные нарушения рынка. Логический вывод из этого, позволяющий инвесторам обрабатывать свои собственные заявки непосредственно в книге заявок без обращения к маркет-мейкерам, был впервые облегчен с помощью сетей электронной связи, таких как как Instinet.

• И, более того, это работа напрямую «в стакане», исключающая даже брокеров-посредников.
• Запуск такого проекта сейчас в России перспективен, так как эту услугу предлагает ограниченное число участников и клиенты еще не поделены, указывает генеральный директор “Алор Брокер” Александр Лужбин.
• Обеспечение по сделкам с российскими ценными бумагами принимается в рублях, ценных бумагах, а также в долларах и евро.
• Как сообщили CNews в «Финаме», теперь клиенты брокера, пользуясь технологическими решениями, смогут отправлять заявки напрямую на биржу и получать рыночную информацию с российских и зарубежных торговых площадок на высоких скоростях.
• Многие брокерские компании удерживает от создания такого сервиса его дороговизна.
• И мы не говорим только про «продвинутых» алгоритмиков, или HFT-торговцев, или хедж-фонды — имеется в виду более «классический» сегмент инвесторов.

Обычно системы ULLDMA, созданные специально для HFT, в настоящее время могут обрабатывать большие объемы данных и не допускать задержки более 500 микросекунд. Одной из областей, в которой системы с малой задержкой могут способствовать лучшему выполнению, являются такие функции, как прямой доступ к стратегии (DSA) и Smart Order Router. Потребовалось более 25 лет, чтобы финансовые рынки постсоветской России адаптировались к реалиям XXI века. Direct Market Access (DMA) — прямой доступ, вот новый тренд на российском финансовом рынке. Более того, появившаяся несколько лет назад тенденция стала неотъемлемой частью фондового рынка России. Тем самым мы можем быть уверены, что это не временная мода, а полноценный тренд, который только вначале своего пути.

Аналитик компании “Альпари” Анна Кокорева считает, что прямое сотрудничество между крупнейшими международными банками и Московской биржей – во многом положительный эффект от перехода на режим Т+2. Частичное депонирование и расчеты через два дня, по ее словам, расширяют возможности игроков. Банки и другие участники рынка могут открывать большее количество сделок, так как их полное обеспечение не требуется. Отложенный на два дня платеж повышает оборачиваемость денежных средств и позволяет привлечь дополнительные денежные средства в этот период, которые можно использовать как на преддепонирование новых сделок, так и на покрытие старых, что для банков немаловажно.

“Дорогим его делает присутствие в иностранной юрисдикции, дорогостоящий персонал и необходимость поддержания качества сервиса”,— объясняет господин Лужбин. По оценкам участников рынка, запуск DMA стоит несколько десятков миллионов долларов. “Это очень динамичная и конкурентная индустрия, которая требует постоянных изменений и улучшений, а также внимательного контроля рентабельности бизнес-процесса”,— считает председатель правления “Открытие Капитал” Игорь Вайн. При высоких расходах рентабельность этого бизнеса невелика, утверждает председатель правления “Финама” Владислав Кочетков.

Как следует из сообщения Центробанка, приказ направлен на “защиту клиентов брокера – физических лиц от избыточного риска финансового рычага, возникающего при открытии непокрытых позиций на спот-рынке”. Требования документа основаны на соотношении стоимости торгового портфеля клиента к размеру маржи, исчисляемому исходя из ставок риска по ценным бумагам, рассчитываемых клиринговыми центрами. Зампредправления Московской биржи Андрей Шеметов назвал перевод фондового рынка на технологию частичного депонирования и расчеты Т+2 “отправной точкой” интеграции Москвы в систему международных финансовых центров. “Инвесторы любых стран теперь могут напрямую торговать российскими инструментами в удобном и привычном им формате. Мы продолжим совершенствовать инфраструктуру, расширять линейки продуктов и стимулировать увеличение ликвидности рынка”, – сказал он.

Для того чтобы этого не произошло, БКС переманил команду специалистов из “Открытия”. Запуск такого проекта сейчас в России перспективен, так как эту услугу предлагает ограниченное число участников и клиенты еще не поделены, указывает генеральный директор “Алор Брокер” Александр Лужбин. Многие брокерские компании удерживает от создания такого сервиса его дороговизна.

Это комплекс сервисов, включающий электронный доступ на биржу, возможность синхронных валютных транзакций, получение «плеча», работу вне стандартных систем риск-менеджмента. И, более того, это работа напрямую «в стакане», исключающая даже брокеров-посредников. Несомненно, не представляется возможным осветить сейчас все нюансы вопроса, но постараемся обозначить базовые элементы развития этого направления. Пользуюсь только функцией “спряжение” (не один месяц), и она очень хорошо сделала – удобно очень.

Российскому — и в еще большей степени международному — финансовому сообществу следует внимательно отслеживать эту тенденцию, так как она несет в себе потенциал для хорошего заработка. «При принятии решения о развитии нового направления бизнеса мы не только внимательно изучили рынок DMA, но и произвели эксперимент на себе. Например, начиная с апреля действует закрытый алгоритмический фонд Quantum Parity, им управляет один из российских экспертов по алготрейдингу — управляющий директор УК “Финам Менеджмент” Владимир Твардовский. Можно сказать, что на данном фонде мы протестировали новый сервис, убедившись его качестве», — добавил генеральный директор нвестиционной компании «Финам» Сергей Лукьянов. Значимость освещения данного вопроса кроется в том, что Direct Market Access — гораздо больше, чем просто электронная торговля.

Внедрение протокола FIX дало участникам рынка возможность направлять приказы в электронном виде на рабочие столы. Достижения в технологии позволили представить более подробные инструкции в электронном виде вместе с основным заказом. Так, “Открытию” за счет привлечения крупных фондов через DMA осенью прошлого года удалось занять первое место по оборотам на ММВБ–РТС. Также “Ренессанс Капитал” и “Открытие” конкурируют за лидирующие позиции по оборотам бумаг российских эмитентов на Лондонской фондовой бирже. “Мы планируем создать к концу июня инфраструктуру, по скорости доступа и прочим параметрам не уступающую конкурентам”,— заявил господин Суриков. Компания «Финам» представила новую услугу DMA (Direct Market Access), рассчитанную на институциональных инвесторов и трейдеров, реализующих алгоритмические и высокочастотные стратегии на финансовом рынке.